茅臺(tái)為什么量少，貴州茅臺(tái)為什么沒(méi)有或很少空頭

不是的，茅臺(tái)酒價(jià)格如此高的原因一方面是因?yàn)椤拔镆韵橘F”，于是很多人就覺(jué)得這是一種“饑餓營(yíng)銷”的手段，其實(shí)實(shí)際情況是釀造茅臺(tái)酒的工序和要求太高，一年下來(lái)確實(shí)只能釀造這么多。

貴州茅臺(tái)為什么沒(méi)有或者很少空頭？這個(gè)問(wèn)題有意思，因?yàn)榭疹^都被爆頭了痛擊了吧，在筆者還在上學(xué)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)證券老師就說(shuō)茅臺(tái)是好企業(yè)，值得價(jià)值投資，下圖是茅臺(tái)過(guò)去20年的股價(jià)走勢(shì)（后復(fù)權(quán)），茅臺(tái)有兩個(gè)階段，一個(gè)2004年到2007年這一波，漲幅10倍以上，然后茅臺(tái)的股價(jià)到2015年才真正的超過(guò)2007年的高點(diǎn)，此后 又是近10倍的漲幅。茅臺(tái)是消費(fèi)股，那么什么樣的消費(fèi)股是有價(jià)值的？第一是有定價(jià)權(quán)，對(duì)上游有定價(jià)權(quán)，對(duì)下游有定價(jià)權(quán)，說(shuō)到底就是價(jià)格我說(shuō)了算，這是牛逼的企業(yè)；第二是現(xiàn)金流好，什么叫做現(xiàn)金流好？那就是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額大于凈利潤(rùn)，也就是說(shuō)你每年賺的利潤(rùn)都是實(shí)打?qū)嵞軌蚴栈貋?lái)的；第三是成長(zhǎng)性好，業(yè)績(jī)能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)；第四、不需要向股東再融資，也就相當(dāng)于是只下蛋不吃飼料的金雞；第五、不受科技變革的影響，或者受影響很小。任何一家企業(yè)有了以上五個(gè)優(yōu)點(diǎn)，那么必然是一家十分優(yōu)秀的企業(yè)，做投資是再適合 不過(guò)了，茅臺(tái)就是這樣的一家企業(yè)，茅臺(tái)有絕對(duì)的定價(jià)權(quán)，說(shuō)漲價(jià)就漲價(jià)，還搶著買。經(jīng)銷商要進(jìn)貨還得先打款，賣出去的貨錢都能收回來(lái)，而且還要提前收。不用擔(dān)心有壞賬。茅臺(tái)上市以來(lái)從來(lái)沒(méi)有再進(jìn)行過(guò)融資，當(dāng)時(shí)上市IPO的時(shí)候融資22億元，至今已經(jīng)累計(jì)分紅1000億，這樣的公司能不香嗎？再者說(shuō)，電子消費(fèi)品會(huì)面臨技術(shù)升級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)，但是茅臺(tái)的白酒不用擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題。所以，從投資的角度來(lái)講，茅臺(tái)確實(shí)是一家好企業(yè)，能為股東創(chuàng)造價(jià)值，帶來(lái)回報(bào)，而且茅臺(tái)基本不拆股，導(dǎo)致股價(jià)很高，一直是穩(wěn)坐A股價(jià)格第一把交椅，這也導(dǎo)致要投資茅臺(tái)的成本是比較高的，目前投資一手就得要近15萬(wàn)元，小散基本沒(méi)有。所以這些因素導(dǎo)致空頭在茅臺(tái)身上是屢屢受創(chuàng)，最后也只能認(rèn)命，茅臺(tái)30倍估值不貴，在抱團(tuán)的情況下，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的情況下，40倍也可以接受，但是如果茅臺(tái)到了五六十倍的估值，那么，還是等等吧。

個(gè)人認(rèn)為53度高度酒便于收藏和儲(chǔ)存，同時(shí)產(chǎn)能局限也是一方面，還有各路資本、散戶涌入購(gòu)買、囤貨炒作，像炒房團(tuán)一樣，這是造成一瓶難求的兩個(gè)主要原因。一、高度酒比低度酒更有收藏價(jià)值。一般認(rèn)為，50度以下的白酒，即為低度酒，低度酒沒(méi)有收藏、儲(chǔ)存價(jià)值——不只是比較于高度酒價(jià)值稍欠，是沒(méi)有收藏儲(chǔ)存價(jià)值，茅臺(tái)酒也不例外。比如，現(xiàn)在如果有一瓶上世紀(jì)90年代的53度飛天茅臺(tái)酒（包括五星茅臺(tái)酒），價(jià)格過(guò)萬(wàn)了，但是如果是43度的，價(jià)格不超過(guò)2000，如果是38度的，價(jià)格不超過(guò)1000。這就是差距。53度是一個(gè)近乎完美的狀態(tài)，53度的時(shí)候，酒精和水分子，結(jié)合最緊密，口感體驗(yàn)最佳。而且會(huì)越放越香，酒質(zhì)口感會(huì)更穩(wěn)定。二、人們客觀對(duì)茅臺(tái)高度酒的青睞和產(chǎn)能的限制。53度飛天名氣大，每年產(chǎn)量有限，被迫饑餓營(yíng)銷，物以稀為貴，自然地就被炒起來(lái)了，可以說(shuō)，很多買茅臺(tái)都不是為了自飲，或送禮、或收藏。除了酒質(zhì)以及度數(shù)原因，還有就是價(jià)值觀問(wèn)題，只有大家認(rèn)可，有市場(chǎng)，其就算再貴也還是會(huì)有人買。相對(duì)來(lái)說(shuō)，43度的茅臺(tái)的名氣和地位都有些尷尬，愛(ài)喝酒的覺(jué)得不過(guò)癮，送禮的又嫌低度茅價(jià)格低，收藏酒的又覺(jué)得它度數(shù)低不耐放，普通老百姓覺(jué)得低度茅價(jià)格相對(duì)酒質(zhì)來(lái)說(shuō)偏貴。綜合各以上兩種因素，大家自然都去搶53度的茅臺(tái)，雖然價(jià)高，但是大家都認(rèn)可，不管是收藏還是自飲或者送禮都非常好。

主要受著三個(gè)條件的制約：①地理資源用盡，能產(chǎn)茅臺(tái)酒的地方就那么大塊；②物產(chǎn)資源用盡，本地高粱產(chǎn)量就那么多；③并不是所有人都愛(ài)喝茅臺(tái)酒，更多的還是喝不起。2019年?duì)I收854.3億元，凈利潤(rùn)412.06億元。如果把產(chǎn)量再擴(kuò)大到10萬(wàn)噸、20萬(wàn)噸，你認(rèn)為其年利潤(rùn)也會(huì)翻番嗎？我認(rèn)為絕對(duì)不會(huì)，甚至有可能會(huì)降低一半甚至更慘。為什么？茅臺(tái)酒這么高的價(jià)位，誰(shuí)都知道茅臺(tái)酒的出名來(lái)自于茅臺(tái)鎮(zhèn)獨(dú)特的地下水源才地道，就像美國(guó)的西洋參，我國(guó)東北長(zhǎng)白山的野山參，西藏的藏紅花等等，在別的地方生長(zhǎng)的就不叫地道了，也長(zhǎng)不出那個(gè)質(zhì)量和味道，重點(diǎn)科技攻關(guān)項(xiàng)目，選址距茅臺(tái)鎮(zhèn)約200公里，同屬赤水河流域的遵義市郊區(qū)，克隆一個(gè)茅臺(tái)酒廠。經(jīng)過(guò)十年努力，1985年10月，“易地茅臺(tái)酒”通過(guò)國(guó)家科委鑒定，并根據(jù)該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人方毅副總理的題詞，而且茅臺(tái)的口感眾多酒廠都在模仿，但是從來(lái)未被超越，而且世界只有一個(gè)茅臺(tái)酒，所有稀缺就不說(shuō)了，看看市面上多少假茅臺(tái)，就知道茅臺(tái)酒的火熱程度，有時(shí)候并不是有錢就能買到真茅臺(tái)，但唯獨(dú)卻只有茅臺(tái)突出。最開(kāi)始，茅臺(tái)酒廠并非是茅臺(tái)，茅臺(tái)的前身隨著歷史演變，也有很多，在成立貴州茅臺(tái)酒廠之前，是當(dāng)?shù)厝冶容^大的燒房，分別是成義、榮和、恒興。雖說(shuō)，茅臺(tái)之所以市場(chǎng)認(rèn)可度這么高，老百姓爭(zhēng)著去收藏，這就是一個(gè)很大的原因，因?yàn)槲镆韵橘F呀，奇貨可居，你一年1億噸的產(chǎn)量和一年10億噸的產(chǎn)量是有很大區(qū)別的，這玩意就更通貨膨脹一樣，東西多了價(jià)值自然就低了。